Lorsqu'on examine la relation dans la société, et en particulier dans une entreprise privée, plusieurs clarifications sont nécessaires. En général, une société n'a pas de devoirs fiduciaires envers les actionnaires. Les dirigeants d'une société ont des devoirs de confiance et de diligence envers la société (articles 252 et 254 de la loi sur les sociétés). Le droit des sociétés n'impose pas aux dirigeants des obligations de confiance envers les actionnaires directement, et par conséquent, un actionnaire qui invoque un manquement aux devoirs fiduciaires envers la société est limité à déposer une demande pour forcer la société à défendre ses droits. Cependant, dans des situations particulières, il est également possible de reconnaître les devoirs fiduciaires directs des dirigeants envers les actionnaires, et en particulier envers les actionnaires minoritaires (voir, par exemple, Civil Appeal 741/01 Kot c. Succession du défunt Yeshayahu Eitan, IsrSC 57(4) (2003) ; Civil Appeal 2718/09 « Gadish » Provident Funds in Tax Appeal c. Elsint in Tax Appeal [Nevo] (28 mai 2012) ; Appel civil 3417/16 Fineros Holdings dans Tax Appeal c. Plaignant collectif Dov Goldstein [Nevo] (12 juillet 2021)).
Dans des circonstances particulières, il peut également y avoir des obligations fiduciaires d'un actionnaire envers l'autre. En particulier, l'imposition d'un devoir fiduciaire à un actionnaire majoritaire envers les actionnaires minoritaires a été reconnue, lorsqu'il s'agit d'une société minoritaire fonctionnant comme une sorte de société de personnes, dans laquelle les actionnaires sont des « quasi-associés » de la société (voir Civil Appeal 7735/14 Radnikov c. Elovitch, paragraphe 52 et suivants du jugement de l'honorable juge Amit [Nevo] (28 décembre 2016) ; Civil Appeal Authority 5337/17 Katz c. Katz, para. 21 [Nevo] (31 juillet 2017) ; Civil Appeal 9308/20 Acre Tax Assessor c. Beit Hussen dans Tax Appeal [Nevo] (13/2/2023), et l'a comparé au devoir de chaque actionnaire d'une société d'exercer ses droits et devoirs envers les autres actionnaires de bonne foi et de manière acceptable, ce qui est énoncé à l'article 192 du droit des sociétés, et constitue une norme de conduite à un niveau inférieur).